|
“我的塑料網” 沖擊新三板都圖啥
[ 導讀 ] 2016年1月29日，上海中晨電子商務股份有限公司（我的塑料網）申請掛牌新三板，或成新三板塑料B2B電商平臺第一股。公司成立于2007年4月，創始人兼CEO李鐵道。
中晨電商通過線上平臺“我的塑料網”，為塑料原料領域企業提供 B2B電子商務服務，包括塑料原料分銷、塑料原料撮合交易及行業資訊服務。公司于2016年1月29日發布公開轉讓書，或將成為第一家掛牌新三板的塑料B2B電商平臺。 億歐網記者結合公司公開轉讓書以及中晨電商創始人兼CEO李鐵道先生提供的信息，希望通過對公司現狀、模式、潛力的分析，談談“我的塑料網”為何掛牌新三板，以及對其他B2B電商平臺的借鑒意義。 運營現狀：平臺增長迅速，免費服務導流量，市場開發計劃 公開轉讓書信息顯示，“我的塑料網”于2015年5月正式上線，2015年6-11月平臺交易額從0.62億元增長至1.92億元，用戶數從556家增加到2135家（包括上游廠商、貿易商、終端），增長迅速（2015年11月以后的數據，公司CEO李鐵道不予透露，表示得為投資人負責）。 隨之而來的是網站流量的增長，公開轉讓書披露的信息顯示，截至公開轉讓說明書出具之日（2016年1月29日），最近三個月，“我的塑料網”及可比網站瀏覽及排名情況如下。
李鐵道告訴記者，“我的塑料網”流量快速增長一方面源自于原有客戶的入駐，另一方面則源自于增量客戶，這些客戶由公司提供的免費撮合交易業務以及實時信息系統導入，公司通過多種渠道獲得信息，并對所有信息實施動態管理和維護，實時更新。 但記者在體驗了公司開發的App及網站后，感受并不好，昨天還能看到數據，今天（2月4日）卻只剩下加載的提示（許是放假的關系）。
公司主營的三塊業務中只有分銷業務計入營收，撮合交易及信息系統業務都是免費提供給客戶，系公司為發展客戶做的讓步。 公開轉讓書顯示公司希望以搜索引擎推廣、資源合作推廣、專業論壇定向推廣、網絡電視廣告推廣等方式進行客戶開發，同時，公司在取得一定市場份額后會逐步收取撮合業務傭金及數據服務費用。 財務數據：毛利率增長、2015年1-9月凈盈利
公司的毛利率逐步增長，從2013年的1.07%增長至2014年的1.39%再到2015年1-9月的1.82%，同時凈利潤也扭負為正。公開轉讓書信息顯示——2013、2014年毛利率低是因為拓展業務給了客戶優惠，2015年毛利率高則是因為銷售人員能力增強，能以低價采購，還有就是收回了2013、2014年計提的資產減值損失。 這兒就有點意思了，如果不算這計提資產減值損失，2014年度的毛利率達1.6%，2015年1-9月則只為1.4%，即是說毛利率其實是在下降的，這種情況的源頭估計就是公司提供的免費服務以及布局這些業務時的研發經費、支出。 公開轉讓書還將公司同鋼銀電商做了對比，數據顯示鋼銀電商2013~2015年的毛利率逐年下滑，2015更是凈虧損，給出的解釋是鋼銀電商在2013 年末通過電商平臺新增撮合交易服務，2014 年新增寄售交易服務，其中撮合交易服務不收取服務費用，寄售交易服務在發展初期，成本相對較高，導致毛利率有所下降。 我的塑料網同鋼銀電商（原我的鋼鐵網）商業模式相似，所處行業特征也相似，都要做免費服務引入流量，隨著進一步的研發投入和免費服務的推廣，我的塑料網恐難以維持毛利率的增長，甚至可能像鋼銀電商一樣出現虧損的狀況。 交易模式：線上談合作，“線下”交易 李鐵道告訴記者公司目前的交易模式為自營+撮合，自營又包括國內現貨以及國外船貨的代理和寄售，公司找客戶簽協議代理，也建立倉庫幫客戶代賣。 同時，記者注冊“我的塑料網”賬號并同營銷人員建立聯系，得知公司目前的交易走賬、合同制作都是在網上完成，但做的還是合同傳真客戶，需要甲方乙方敲公章，收款付款則以網上銀行為主。 公開轉讓書的信息顯示公司現在采購業務、銷售業務“貨款均通過線下銀行轉賬支付”，即是說公司目前并沒有第三方支付相關的業務，信息入網但交易未入網。 另外，記者在翻看“我的塑料網”網站時的感受是——實時供貨信息多為公司自營或是兄弟公司提供，客戶更新信息頻率不高。 綜上，記者認為“我的塑料網”還未同公司原有業務產生化學反應，公司需進一步研發、運營，將線上平臺的優勢充分發揮出來。 融資信息：已募集2320萬，擬募一億 2015年9月30日，公司經審計的凈資產為859.07萬元（評估值為963.39萬元）。11月25日，公司完成股份制改革。 2015年12月13日，公司以9.60元/股的價格定向發行241.67萬股，募集資金2320萬元，投資方包括天懿投資、紫槐投資和寶滔投資。 李鐵道告訴記者，公司欲在掛牌新三板后發起一輪總額為一億元的定增，上一輪投資方已有投資意向。 接下來，本文將在人才、技術、資金、客戶資源四個方面探討中晨電商目前的壁壘，談談掛牌新三板對公司的利弊。 人才：傳統業務不缺人，核心技術人員加入時間較遲 中晨電商從事化塑行業多年，傳統行業人才有所積累，但缺少轉型所需的跨行業互聯網人才。 電商人才投入增加：2015年中晨電商引進不少電商業務人才，管理費用中的工資薪酬因此增長；與此同時，在銷售費用中的工資薪酬并無明顯增幅。
核心技術人員加入時間較遲：公開轉讓書顯示，中晨電商為扶持電商業務，從2015年7月起陸續引進了CTO成平等6名核心技術人員，平均在職時間不到半年。 員工現況：截至2016年1月29日中晨電商員工共59名，其中技術人員7人，業務人員（包括電商、銷售業務）33人，員工通過干順投資間接持有公司0.74%的股權（干順投資占中晨電商13.56%的股權），核心技術人員僅成平間接持有公司0.05%股權。 在億歐網看來，中晨電商還未建立起足夠高的人才壁壘——核心技術人員新入駐、員工激勵不足（持股比例較低），但隨著技術團隊的組建、磨合、完善，員工股權激勵的開展，中晨電商的人才壁壘將逐步建立、展現。 技術：前期“隊友”幫忙，后期自主開發 中晨電商核心技術人員都是2015年7月之后加入，但“我的塑料網”早在2015年5月便已正式上線，這中間的空白其實是“隊友”上海珍島信息技術有限公司幫忙填補的——中晨電商同上海珍島先后在2015年5月7日及7月13日簽訂合同，合作開發B2B及供應鏈交易系統，合同金額達225萬。 但光靠“隊友”幫忙，中晨電商的技術無法提升、沉淀，隨著CTO成平等人的加入，公司開始構筑其技術壁壘——公開轉讓書顯示，中晨電商組建了一支“專業基礎扎實、結構合理、架構和開發職能完善的業務團隊，先后開發出ERP系統、CRM系統、WMS系統等一系列產品”。 公開轉讓書披露的信息顯示上述系統開發完成后還需要進一步調試、磨合、改進，同時，中晨電商的物流及供應鏈金融服務服務仍在開發中，即是說中晨電商的技術壁壘仍處于建立階段。 資金：已獲資本加持，擴張需求更多 截至2015年9月30日，中晨電商經審計的凈資產賬面值為859.07萬元（評估值為963.39萬元）。2015年12月13日中晨電商同天懿投資、紫槐投資和寶滔投資簽訂股票發行認購合同，以9.60元/股的價格定向發行241.67萬股，募集資金2320萬元。 此外，公開轉讓書顯示中晨電商已取得了銀行授信額度980萬元，其中貸款額度380萬元，銀行承兌匯票額度600萬元，同時正和銀行溝通增加授信額度。 這些資金放在之前，足以維持中晨電商運營很久，但來自其他塑化B2B電商平臺的同業競爭壓力（免費服務燒錢搶流量）、運營電商平臺的投入成本（交易、物流、金融系統的建立及完善）、電商平臺的運營風險和信用風險（客戶丟單、拖欠貨款的風險）要求公司有更充足的資金。 客戶資源：存量有限，增量巨大 中晨電商從事塑化行業多年，有一定存量客戶資源，公司發展則需開拓增量客戶資源，這當中包括存量客戶帶來的關聯客戶以及被公司電商平臺信息、撮合、倉儲物流服務吸引過來的客戶。 據wind資訊數據，2014年中國為五大通用塑料年度交易額破6000億，塑化行業市場規模達萬億。同時，“我的塑料網”官網信息顯示網站總交易額合計16.13億元（截至2016年2月6日），與市場規模相比增長空間巨大。 中晨電商存量客戶資源是有限的，決定增速的是增量，要做多增量，則必須做好服務，提升公司在同行中的競爭力。 點評：一個公司的壁壘靠其服務、技術建立，在這背后是公司人才、資金、資源的整合，若中晨電商繼續其全國性化塑B2B電商平臺的定位，那公司勢必會在人才、資本這塊下功夫。 掛牌新三板的意義：助推 1）品牌效應：掛牌新三板意味著一個公司成為公眾公司，運營規范化、受市場監督，公司能合理的按規定披露動態、數據，持續在市場中發聲，同時也會受到媒體更多關注。 2）掛牌新三板完善了公司資本構成，拓寬了資本的退出渠道，更易受資本關注，有利于拓寬公司的融資渠道。 3）公司在市場上有了聲音、融資渠道拓寬則人才、資本更易對接，推動公司的進一步運作。 4）受市場監督的同時也意味著公司的試錯機會減少，好公司受到助推的同時質地差的公司問題加劇。 總結：中晨電商勇于轉型值得肯定，做好服務期待成長。 從傳統行業轉戰互聯網加，中晨電商并沒太多經驗、優勢，會遇到不少坎、問題。盡管如此中晨電商還選擇轉型，可歸結出兩個原因，一是中晨電商作為貿易商，不轉型則只能被轉型；二是中晨電商敢拼、想闖。勇于轉型、改變值得肯定，初創企業存在問題也是在所難免（上篇有挑刺之嫌），相信公司也會著力解決問題。 在這祝愿中晨電商能應對困難、解決問題并快速發展，同祝新年快樂~ |
